今天文章的主角是3家新三板挂牌茶企，请享用。
8月，谢裕大、松萝茶业和清铧股份对外公布2019年上半年财务报表。本文摘录3家企业财报关键经营数据，并简述其经营风险。
一 谢裕大：营收10627.08 万元，净利润1418.82万元
有意思的是，谢一平（谢裕大董事长）的儿子谢明之从今年开始挑大梁，陆续担任谢裕大总经理、董秘、董事、财务总监、法人。
报告期内，谢裕大实现营业收入10627.08 万元，较上年同期增长5.39%；实现净利润1418.82 万元，较上年同期增长3.55%，其中归属于挂牌公司股东的净利润1394.33 万元，较上年同期增长4.06%；主营业务毛利率为48.32%，较上年同期下降1.72%；
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为632.56 万元，较上年同期下降29.50%。值得注意的是，谢裕大公司存在流动性风险
流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。为控制该项风险，本公司综合运用银行借款等融资手段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。
截止2019年6 月30 日，谢裕大主要金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如下：谢裕大期末余额全部集中在1年以内，合计约为2.25亿元。
二 松萝茶业：营收10595.86万元，净利润158.72万元
与谢裕大的谢明之一样，王光熙之女王海燕在松萝茶业担任重要职位—董事、总经理。
报告期内，松萝茶业实现营业收入 10595.86万元，较上年同期增长 6.98%，主要是国内市场销售收入同比增长 195.65%；主营业务毛利率 8.54%，同比增长 1.64 个百分点；实现净利润 158.72万元，较上年同期增长 974.41%，其中归属于母公司股东的净利润为147.48万元,较上年同期增长912.49%，主要是出口受人民币汇率波动较小及国内市场的拓展。
报告期内，经营活动产生的现金净流量净额为223.01万元，较上年同期增加315.79万元，主要是货款回笼增加所致（注：上年同期经营活动活动产生的现金流量净额为负）。
值得注意的是，松萝茶业流动性风险
流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。为控制该项风险，本公司综合运用银行借款等融资手段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。
截止2019 年6 月30 日，松萝茶业主要金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如下：松萝茶业期末余额全部集中在1年以内，合计约为1.02亿元。
三 清铧股份：营收2592.81万元，净利润169.91万元
报告期内，清铧股份实现主营业务收入2592.81万元，同比增长23.41%。公司主打品牌传成老树白茶，报告期内实现收入为2322.97 万元，占主营业务收入91.95%。
报告期内，销售费用较去年同期增加了221.03万元，增长93.99%。主要原因为报告期内公司加大了广告投入，增加广告费支出63.42万元，研发新品扩大规模增加品牌效益，增加了产品设计费支出51.8万元，增加了营销活动费支出61.84万元。
报告期内，清铧股份盈利能力增强，实现净利润169.91万元，较去年同期增长12.02%。公司平均毛利率为36.38%，较上年增加了1.14%。主要原因为公司储备了较多的白茶原料，新品部分产品采用库存原料生产，而市场白茶原料有所上涨，这样控制了毛利的成本价格，使公司毛利率在报告期内有了一定的增加。
值得注意的是，清铧股份现金流量净额为负
（注：2019半年度和上年同期，清铧股份经营活动产生的现金流量净额都为负）
报告期内，清铧股份经营活动产生的现金流量净额为-346.47 万元，同比增长69.78%，该公司在财报中解释与净利润的增长差异原因为：
报告期内，清铧股份为实现销售规模的扩大和2019 年业绩增长50%的目标实现，除日常经营周转所需资金外，动用了销售产品流入的大部分现金用于采购和预定白茶原料，使报告期经营活动现金流量净额出现大额净流出。
小结
值得肯定的是，3家公司积极公布2019半年度财报，营收、净利润都有增长。但作为以原叶茶为主的企业，自身存在较大流动性风险，需要引起足够重视。
当下，由于A股市场上市门槛高，传统茶企拥抱资本市场大部分依托于新三板。但茶企在新三板融资、品宣并没有得到较好的效果，八马、七彩云南等龙头茶企离场更让舆论对新三板茶企唱衰，你怎么看？
